日元的高价格和贬值势不可挡！政府和日本银行隐瞒的关于日本经济的令人不安的真相

“日元的高价格和贬值势不可挡！藤卷武在《日本政府和银行隐瞒的日本经济难以忽视的真相》中警告说，日本经济已经超过了 “正常财政国家” 的阶段，处于危险状态，由于日本银行的跨维度货币宽松政策，寿命几乎没有延长。这本书的中心主题是 “日元贬值和通货膨胀在结构上是不可阻挡的，它们最终导致货币危机的可能性很大。”
作者首先解释说，当前的价格上涨不是暂时的，而是结构性的。其原因包括 ① 日本央行未能充分提高利率，以及实际利率仍为负数，② 股票和房地产等资产价格上涨，资产效应加速通货膨胀（P7）。特别是，与泡沫时期不同，目前不存在被称为 “日元升值” 的通货紧缩因素，因此假设没有抵消通货膨胀压力（P9）的机制。
作者认为日本金融的现状极其危险。日本目前的政府债务已达到约1342万亿日元，但即便如此，据说没有发生金融破产的原因是由于被称为 “跨维度货币宽松” 的禁令（P43，P53），日本银行继续大量购买政府债券。最初，如果政府债券的发行量增加，利率将上升，财政将变得不可持续。但是，自从日本央行轰炸市场上的政府债券以来，据分析，加息受到抑制（P67）。
但是，问题在于它的副作用。日本央行拥有大量长期政府债券，由于利率上升（P91），其估值损失巨大。此外，据说由于ETF等股票资产，它处于几乎无法避免超额债务的状态。作者批评说，世界各地的金融机构甚至对中央银行的反对者进行市值核算，但只有日本银行推迟了账面价值会计问题（P93）。
因此，日本央行无法大幅提高政策利率。这是因为如果提高利率，政府债券价格将下跌，日本银行的损失将迅速增加（P96）。但是，如果利率保持不变，实际利率将继续为负，日元贬值和通货膨胀将取得进展（P107）。换句话说，
如果提高利率，日本央行将陷入危机
如果不提高利率，日元贬值和通货膨胀将加速
假设它处于名为 (P108) 的 “堵塞” 状态。
作者特别强调的是 “通货膨胀税” 的概念。政府无法通过提高税收来填补预算赤字。实际上，只有少数人缴纳高税率的所得税，据说税收收入的增长仅受富人增税（P73）的限制。因此，有人认为，归根结底，除了由于通货膨胀而降低货币价值，并将国家资产大量转移到政府债务偿还上（P76），别无选择。
作者区分了正常通货膨胀和恶性通货膨胀。正常的通货膨胀是由供求关系造成的，但据说恶性通货膨胀是由于 “中央银行信贷损失”（P85）造成的。换句话说，即使日本政府债券没有违约，它也警告说，如果对日本银行本身失去信任，可能会发生日元暴跌和恶性通货膨胀（P124）。
对此，笔者认为，对CDS和评级机构的评估误解了本质。市场关注的是 “政府债券是否会被正式偿还”，而不是 “日元本身的价值” 是否会得到维持（P124）。
此外，重点是日本没有 “支持货币的资源”，例如俄罗斯原油。即使受到制裁，俄罗斯也有权 “只以卢布出售原油”。但是，日本没有这样的事情，因此一旦日元兑换成当地货币，就很难复苏（P176）。
因此，作者建议过渡到外币资产，例如以美元计价的MMF作为资产防御措施（P145）。此外，由于薪酬制度不能保证 “维持日元的价值”，它警告说，在金融危机期间，这不足以防御（P155）。
此外，作者认为日本社会本身存在问题。日本无法在持续的财政转移支付的同时实现增长，但他们认为其原因不是 “紧缩”，而是一个很难区分工作和不工作的社会主义结构（P165）。
最后，作者甚至提到 “德国式货币改革” 的可能性是最坏的情况。换句话说，这是日本银行被摧毁并引入新的中央银行和新货币的情况（P199）。在这种情况下，当前的日元将贬值，国家资产将受到严重损害。
这本书将日本经济描述为 “世界上最严重的财政和货币依赖程度”，其内容极其强烈地警告了日元贬值、通货膨胀和货币危机的可能性。