・就目前而言,日元贬值趋势将继续,日本的通货膨胀率将在未来保持高位。日元贬值也是使通货膨胀率居高不下的一个因素,但更重要的因素是劳动力短缺。日本公司以日元计算的利润将扩大,即使没有实际增长,日元的名义利润也会增加,股价将上涨(P28)
・自2025年以来,黄金价格并未迅速上涨;甚至在此之前就一直在上涨,但在过去几年中,上涨速度一直在加快,背景是各国对中央银行发行的货币的信心有所下降。政府向因2020年蔓延的 COVID-19 疫情而遇到现金流问题的金融机构和公民发放补贴已成为一种正常的行为,而这种补贴是由中央银行购买政府发行的国际产品并将资金移交给政府而构思的,这样,私营公司和家庭持有的货币就会增加,结果,货币的价值下跌。这以黄金价格上涨的形式表现出来(P31)
・有些事情我希望作为社会成员工作的人至少考虑一次,什么是最有前途的投资目的地,答案是 “我自己”,只有我自己才是带来最高回报的投资目标(P41)
・以高物价闻名的日本成为廉价国家的两个原因:1)海外物价上涨速度很大,日本几乎没有价格上涨;最近,日本的价格上涨变得引人注目;2)日本人使用的被称为 “日元” 的货币的价值变得极其便宜(P60)
・尽管仅从日本国内来看,日元的贬值幅度没有那么大,但国际上已不再对其进行评估;具体而言,“如果你购买从海外看非常便宜的日元并在日本使用,你可以在日本以低廉的价格购买各种东西和服务,但没人会看。”日本的商品和服务被购买到原本不便宜的地步,而由于在日本的投资,日元升值应该如此(P65)
・在评估汇率时,还必须考虑价格波动率的差异;由于1970年的汇率为1美元兑360日元,因此当前1美元150日元的价格更高的评估是不正确的,而且与1970年相比,美国的价格与日本相比大幅上涨。实际上(日元的实际有效汇率),目前日元兑1美元贬值150日元的水平低于每美元360日元的贬值水平(P68)
・日元变得极度疲软的两个原因:1)实际利率=利率减去通货膨胀率为负值,这直接影响了货币价值的下降;2)日本向海外的资金流出增加,日本人建立联系以购买外币和购买海外资产产品和服务的趋势正在增长(P81)
・政府债券发行余额增加的真正问题是:1)如何使用通过发行政府债券筹集的资金以前是政府资产(水坝、建筑物等),但最近它们直接分配给公民;2)利率预计不会上升;3)依赖中央银行增加政府债券的发行量(P108)
・由于银行存款利率目前为0.2%,通货膨胀率约为3%,因此实际利率为负2.8%,这意味着如果您有一种叫做日元的货币,则每年将下降2.8%(P113)
・日本的劳动力短缺是由于工作时间缩短而不是人口减少所致;在1990年至2024年的35年中,人均年总工作时间减少了20%,自2010年以来,工人人数几乎每年都在增加(P119)
・作为导致工作时间减少的因素,1)2018年7月颁布并自2019年4月起实施的《工作方式改革相关法》产生了许多影响,2) 由于非正规员工的工资增加导致工作时间增加而导致配偶等受抚养人无需缴纳社会保险费,因此压制工作时间的运动有可能迅速缩短由于这个原因,过去 10 年左右 (P121)
・如果将日本的人口除以5岁年龄组来比较人数,则最大的人口是被称为第二代婴儿潮一代的50至54岁群体,几乎是目前出生人数的3倍,每年有200万人出生。下一个最常见的群体是55至59岁的群体,这意味着目前50多岁的人口非常大,占总人口的15%,在未来10年左右的时间里,高级阶层与雇主的比例将增加,工人数量仍将增加,日本已经实施了一项政策,在人口减少最终将对劳动力市场产生重大影响之际强制缩短工作时间,所以从这个意义上讲劳动力短缺立即加剧,这就是工资的增加。它导致价格上涨 (P124)
・“加息” 可能不是应对日本当前通货膨胀的最佳政策,但至少不能通过减税或支付补贴来解决。最初,应该实施增加供应的政策,而央行的货币政策无关紧要,日元贬值也是通货膨胀的原因之一,因此唯一的应对方法是通过日本央行提高利率(P131)将实际利率恢复为正值
・最近,无论以美元还是日元来看,黄金价格都在持续上涨;这并不意味着黄金的价值在增加,而是货币的价值在下降,市场敏感地感觉到货币价值的下降,这导致了金价的上涨(P147)
・股票价格由 “利润X比率” 决定,换句话说,这是一个公司的利润将达到多少倍的系统,在泡沫时期,该比率膨胀,也就是说,只是预期高水平的企业利润将在未来很长一段时间内持续下去,因此它破裂。但是,“利润” 的增长是由于 “利润” 的增加推动的,利润增长的很大一部分是由于 “日元贬值” 和 “通货膨胀” 所致,因此,如果日元贬值趋势持续下去,通货膨胀率保持在作者预期的高位,那么日经平均指数将升至15万日元的预测并不令人惊讶,但是,由于价格将同时上涨,情况就不同了从目前的15万日元(P160)来看
・日本2024年的经常账户盈余是有史以来最大的,为28.7万亿日元,即使从名义GDP比率来看,也为4.5%,几乎与2007年的水平相同;为什么日元尽管是有史以来最大的盈余仍没有升值,答案在于经常账户盈余的明细;日本的经常账户盈余都是初级收入余额中的盈余,没有盈余,就是经常账户余额是红色的。主要收入余额是多少 “过去在海外进行的投资” 意思是 “从中获得的利润”(P168)
・从1990年到2000年代为阻止日元升值而进行的 “日元销售干预” 没有上限;发行日本政府短期证券、购买日元并在海外交易所市场出售以购买外币基本没有限制。但是,当市场参与者看穿即使进行 “日元购买干预” 也没有效果时,世界各地的投机者有可能真正试图卖出日元。如果发生这种情况,将无法阻止日元的抛售压力,新兴国家偶尔发生的货币危机将以这种方式发生,日本也可能处于这种抛售的边缘(P192)
・日本和瑞士的区别显而易见的是,日本注重 “价格而不是价值”,依赖 “廉价的海外” 生产,并试图通过削弱日元来提高出口竞争力,换句话说,它追求低价格。瑞士注重 “价值胜于价格”,为了创造高质量的产品,培训了国内的人力资源并接受了来自海外的优秀人力资源,瑞士的目标是 “因为质量很高所以实现高价值”(P205)
・导致日本经济遭受30年亏损的一个非常大的因素似乎是日本的人事制度、劳动惯例和就业体系(P209)
・在研究了美国和日本的企业文化后,我的感受不是 “哪个更好/哪个更差”,而是 “哪个适合当前时代”(P212)之间的区别
・当人工智能取代初级到高级工作时,组织中的人力资源开发系统会从头开始波动,如果已经获得专业知识的老年人能够给出适当的指导,那么人工智能可以准确、快速地执行任务的世界正在扩大。换句话说,将来,“谁能向人工智能发出正确指令” 的问题将受到质疑,而不是 “谁会动手”。为了培训教授人工智能的人,研究生院和专业大学可能会接受教育(P218)
・有时提及它是为了将日本公司筹集的利润返还给日本吗?这是一项 “常规减税措施”,日本已经引入了免除从海外子公司获得的95%的股息收益的制度,并且有必要创造一个使公司想要向日本返还资金并在日本境内投资的环境(P226)
・具有不同背景的人可以将自己的特征转化为力量的组织是强大的组织,而在一个同质的群体中,新想法不太可能诞生,对环境变化的抵抗力也会减弱。公司应增加女性经理人数,这不仅是为了实现性别平等,也是为了加强组织。同样的理论也适用于各国,当具有不同根源的日本人聚集在一起时,他们作为一个国家的力量也会变得更强(P248)